Wskaźnik rentowności kapitału własnego (ROE) służy do oceny, jak efektywnie przedsiębiorstwo wykorzystuje środki wniesione przez właścicieli. W interpretacji praktycznej odpowiada na pytanie: ile zysku generuje firma na każdą jednostkę kapitału własnego. To właśnie kapitał własny jest "bazą" (mianownikiem) tego wskaźnika, dlatego poprawna odpowiedź wskazuje kapitał własny.
Dlaczego pozostałe odpowiedzi są nieprawidłowe?
- Aktywów – zysk w relacji do aktywów opisuje inny wskaźnik: rentowność aktywów (ROA). Aktywa obejmują zarówno finansowanie własne, jak i obce, więc mierzą efektywność całego majątku, a nie wyłącznie kapitału właścicieli.
- Akcji – "zysk na akcję" (EPS) dotyczy spółek akcyjnych i jest miarą przypadającą na jedną akcję, a nie na jednostkę kapitału własnego jako kategorii bilansowej. ROE może być liczone także w firmach niebędących spółkami akcyjnymi.
- Przychodu ze sprzedaży – zysk w relacji do sprzedaży to rentowność sprzedaży (ROS) lub marża. Taki wskaźnik odpowiada na pytanie, jaka część przychodu zostaje jako zysk, ale nie mówi bezpośrednio o stopie zwrotu dla właścicieli.
W działaniach handlowych umiejętność rozróżniania ROE/ROA/ROS pomaga trafniej interpretować wyniki kontrahenta: czy firma zarabia dzięki skali sprzedaży, dzięki efektywnemu majątkowi, czy dzięki wysokiej stopie zwrotu dla właścicieli. Na egzaminie zwracaj uwagę na słowo kluczowe w nazwie wskaźnika (np. "kapitału własnego", "aktywów", "sprzedaży") i łącz je z tym, co znajduje się w mianowniku.
