Wskaźnik zyskowności kapitałów własnych, czyli ROE (Return on Equity), pokazuje, jak efektywnie jednostka gospodarcza wykorzystuje kapitał wniesiony przez właścicieli (oraz wypracowany w przeszłości, ujęty w kapitałach własnych) do generowania zysku.
Wzór stosowany w analizie wskaźnikowej ma postać:
ROE = zysk netto / kapitał własny
W praktyce spotyka się dwie konwencje mianownika: (1) kapitał własny na koniec okresu lub (2) średni kapitał własny z okresu. W zadaniach egzaminacyjnych zwykle wskazują to dane w tabeli lub opis. Niezależnie od konwencji, po prawidłowym podstawieniu wielkości z tabeli otrzymuje się 1,15.
Interpretacja wyniku 1,15:
- jako ułamek: 1,15 oznacza 1,15 zł zysku netto na 1 zł kapitału własnego,
- jako procent: 1,15 × 100% = 115%.
Dlaczego pozostałe odpowiedzi są nieprawidłowe?
- 0,95 – typowy efekt błędnego podstawienia (np. zysk brutto zamiast netto lub inna pozycja kapitału) albo błąd rachunkowy w dzieleniu.
- 1,00 – często wynika z zaokrąglenia "do jedności" lub z mechanicznego przyjęcia, że rentowność "powinna być około 1", bez poprawnego obliczenia.
- 0,87 – może wynikać z pomylenia mianownika (np. aktywa zamiast kapitału własnego, czyli obliczenia ROA) lub z nieuwzględnienia właściwej pozycji wyniku finansowego.
Wskazówka egzaminacyjna: zanim policzysz, sprawdź, czy tabela podaje zysk netto oraz jak zdefiniowano kapitał własny (stan końcowy czy średni). Na końcu upewnij się, czy odpowiedzi są w ułamku czy w procentach.
